Wirecard戲劇性的跌落神壇，將德國的公司治理和產業法規問題坦陳在聚光燈下。
這家總部位於慕尼黑的支付處理商25日申請破產，據稱欠債權人35億歐元(合39億美元)。在該公司倒閉前，《金融時報》發表一系列調查報告，宣稱其違反了不少會計行為。
上周消息指出，Wirecard資產負債表上消失了19億歐元，該公司股價暴跌98%，前CEO布朗(Markus Braun)因涉嫌偽造帳戶而被捕。
Wirecard的傳奇及其代表的意義引發許多問題，部分專家將該醜聞描述為「德國版安然事件」。
根據德國公司法，公司必須同時具有監事會和董事會。監事會負責監督管理。
規模達240億元的對沖基金TCI負責人霍恩(Chris Hohn)早於4月下旬就呼籲Wirecard監事會解雇前CEO布朗。他在4月28日發表的一封公開信中寫道：「我們認為，監事會在法律上有義務介入。現在的必要的介入就是免除CEO所有管理職務。」
儘管如此，布朗仍抗拒離職，真到上周才在掌舵18年後辭職，隨即在慕尼黑被捕，目前正在保釋中。這場風波引發新的疑問，亦即Wirecard監事會為何不提前採取行動。
德國監事協會主席德恩(Peter Dehnen)上周指出，「Wirecard凸顯出的是一場災難。」
德恩呼籲對德國的公司治理規則進行改革。儘管德國公司治理守則最近才更新，但他認為仍需要一種「全新」和「對話驅動」的規範，以使公司與所有利益相關者進行溝通，而不僅僅是股東。
他說：「這才是現代公司治理。」「以目前的規則來看，我覺得我們還活在上個世紀。為此，我們需要進行徹底的改變。」
Wirecard醜聞並非震撼德國企業界的先例。西門子在2000年代後期遭腐敗醜聞的打擊，而福斯汽車的聲譽因2015年所謂的「柴油門」排放醜聞而受到嚴重損害。
律師事務所TILP Litigation律師魏斯(Maximilian Weiss)指出，該律師事務所於5月對Wirecard提起投資人訴訟：「這是我們在德國遇到的最大公司醜聞之一。 」
韋斯表示：「我認為要做的事很多。」「看看安然事件之後美國發生的事情就知道。Wirecard正是德國的安然公司。」
安然(Enron)是一家能源服務公司，在系統性的會計欺詐曝光後於2001年倒閉。該醜聞推動2002年頒布《薩班斯．奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)，以保護投資人免受欺詐性金融行為的侵害。
魏斯說，德國需要「更好的法律」來激勵舉報人。他補充說，《薩班斯法案》可以為德國接下來發生的事情提供一個藍圖：「我認為這最後將成為一個政治問題。」
這起醜聞還讓人們重新關注德國監管機構如何處理針對Wirecard的指控。許多對沖基金批評德國金融監管機構BaFin暫時禁止放空Wirecard股票，並向兩名報導舉報人指控的《金融時報》記者提起刑事訴訟。
BaFin總裁胡菲德(Felix Hufeld)承認這種情況是個「醜聞」和「徹底災難」。該監管機構23日針對Wirecard依「疑似市場操控」提起更新訴訟。
Mirabaud Securities科技、媒體和電信分析師坎普林(Neil Campling)指出：「BaFin丟臉丟到家了。」「它們的責任是監管，但實際上它們只是屈服於公司的任何要求。」
但是，法蘭克福Leibniz Institute for Financial Research SAFE科學總監克蘭恩(Jan Pieter Krahnen)認為，問題可能在於文化，而非法律。他說，在涉及影響資本市場的問題上，德國監管機構缺乏執法力。
他指出：「這基本上是種文化產物，它並沒有真正關注投資人的權利。」「事實上，目前不存在真正的文化去要求那些公司以正確的方式披露一切，從而使投資人感到安全。」
克蘭恩認為，在此類資本市場問題上，歐盟也可以發揮作用。 他說，這可能也歸歐洲證券和市場管理局(ESMA)的管理。他補充說，目前該機構看來更像是個規則制訂者。
布魯塞爾現在呼籲ESMA調查BaFin的潛在監管失敗。歐盟執委會執行副總裁多姆布羅夫斯基斯(Valdis Dombrovskis)26日告訴英國《金融時報》：「我們要搞弄清楚到底出了什麼問題。」
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June 29, 2020 at 05:14PM
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德國版安然 Wirecard事件衝擊公司管理 - Yahoo奇摩新聞
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